编者注：作为全世界激光龙头的IPG激光，短期股价虽然受到财报及贸易战影响，但考虑公司良好的历史盈利增长以及行业大功率激光器的发展，值得投资者关注。文章由华盛学院胖虎编译，为您介绍IPG Photonics。
IPG激光公司的股价自今年达到历史最高点之后一路下跌，更是在7月31日财报公布后，大幅度跳空低开，当日下跌26.87%，整体股价从最高点跌幅超过30%。作为全世界激光行业的龙头公司，IPG激光的大功率激光器享誉全球，公司在过去拥有着强劲的盈利增长历史，而且在经历了近期风险的逐步释放之后，未来的发展前途仍然可期。
暴跌近30%，风险释放公司2018年第二季度财务报表显示，公司每股盈利同比增长16%，达到2.21美元，仅仅比此前预计的2.24美元低了3美分。公司销售额同比增长11.9%，达到4.136亿美元，低于此前预计的4.18亿美元。具体业务方面，公司大功率激光器出售的收益占到总收入的64%，同比增长20%；毛利率也增长90个基点达到56.8%。
虽然公司在中国市场的销售增长了10%，但由于公司49.1%的出售的收益来自中国，受到贸易战的影响，公司降低了10%左右的销售预期，降低了16%左右的盈利预期，公司预计收入增长将从之前的10%-15%下降为7%-9%。因此，投资者反应过度紧张，出现了公司股票价格一晚便暴跌近30%的情况。
然而，投资者忽视了，公司在大功率产品的推动下，季度收入、净利润和订单再次创下单季记录：第二季度，公司的大功率产品单季销售比三年前的年销售量还要高。而且中国和欧洲市场的需求疲软主要是由于地理政治学的不确定性，尤其是贸易战的影响较为突出。
公司第二季度产生2.86亿美元现金流，高于上季度的9960万美元，截止到第二季度磨公司现金及现金等价物规模达到11.25亿美元，相比于公司4720万美元的债务，公司顺势在完成了1亿美元的回购之后，又批准了新的价值1.25亿美元的回购计划。
在股价大幅跳水之后，近期风险基本释放，公司大规模的回购无疑对投入资产的人是一大利好。
坚实的过去，可期的未来在过去3年里，IPG平均每股EBITDA增长率达到24.80%；在过去5年里，平均美股EBITDA增长率达到19.50%；10年里为27.81%，因此，公司的长期盈利增长没问题。公司在今年6月的运营利润率达到39.77%，远高于标普500指数的17.20%，并且超过电子设备行业的11.62%中等水准。
对于预判公司未来前景方面，公司远期市盈率为19.27倍，高于标普100的17.29倍，说明市场给予公司的增长前景高于大盘平均水平；股票远期收益率方面公司达到21.48%，远高于标普100的8.85%。
行业发展方面，2017年全球光纤激光器市场规模约为17.8亿美元，预计到2025年将以年复合11.5%的增速达到44亿美元，而主要推动力则为公司目前极力发展的大功率激光器。
因此，公司股票价格的激烈下跌，能释放投资者焦虑和市场风险，结合公司历史上稳定的盈利增长，考虑到未来行业发展趋势，正是公司优势之所在，作为全球激光龙头值得投资者关注。
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